KASE улучшит условия для иностранных инвесторов

Казахстанская фондовая биржа (KASE) намерена изменить правила игры на фондовом рынке. Так, за счет новых инициатив биржа планирует уже в этом году активизировать торги с бумагами иностранных эмитентов, классифицировать акции по секторам и повысить статус биржи. Об этом на встрече с брокерами сообщили на бирже, передает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

На бирже сразу обозначили, что ее менеджмент намерен более тесно работать с казахстанскими эмитентами и более активно привлекать иностранных инвесторов.

«Мы завершили первый, очень важный для нас этап по внедрению стандартов расчетов по Т+2 на нашем рынке. К этому стандарту сейчас переведены акции индекса KASE. В течение 2016 года мы будем работать над тем, чтобы перевести и другие инструменты на этот стандарт расчетов», - отметила заместитель председателя KASE Наталья Хорошевская.

Также на бирже поделились, что в этом году планируется развивать торговую платформу NEXT. «В прошлом году мы перевели на эту платформу валютный рынок. В 2016 году мы намерены перевести на NEXT новые сегменты рынка», - уточнили на бирже.

KASE выделила несколько приоритетных проектов на этот год. И, как выяснилось, по задумке биржи такие проекты намерены способствовать развитию инвесторской базы и обеспечивать членов биржи комфортными условиями работы. 

«Мы предлагаем, чтобы торги по бумагам, номинированным в иностранных валютах, проходили именно в иностранной валюте. К тому же мы продолжим внедрять стандарты Т+2 на нашем рынке и переводить на него новые классы инструментов. И также мы будем работать над тем, чтобы наши позиции в мировых индексах, в мировых классификаторах фондовых рынков были выше», - подчеркнула Наталья Хорошевская.

Она уточнила, почему было принято решение по проведению торгов в иностранной валюте по бумагам, номинированным в валюте.

«На бирже торгуется достаточно большой пул бумаг, который номинирован в иностранных валютах, обслуживаются и погашаются в инвалюте. Тем не менее сделки на бирже происходят в тенге, и, соответственно, расчеты через Центральный депозитарий осуществляются в тенге. В условиях свободно плавающего курса очень важно нивелировать валютные риски, и с запуском торгов этих бумаг в иностранной валюте как раз этот риск мы собираемся нивелировать. Мы предполагаем, что, во-первых, в связи с этим еще больше сделок будет заключаться с бумагами, номинированными в иностранной валюте внутри страны. Во-вторых, будет проще осуществляться арбитраж между внешним и внутренним рынком. В итоге мы надеемся, что это в целом приведет к общему росту ликвидности по таким бумагам», - поделились на бирже.

Наталья Хорошевская подчеркнула, что для биржи «очень важно продвижение Казахстана в мировых классификаторах».

«Это не только дело престижа, какого-то статуса биржи и биржевого рынка – это процесс повышения нашего статуса в рейтингах MSCI, FTSE и S&P. Это сделает наш рынок еще более доступным для иностранных инвесторов, прежде всего для институциональных. Те инвесторы, которые рассматривают возможность вложений именно с точки зрения развития рынка, они ориентируются на эти индикаторы, и для них важно, чтобы тот или иной рынок в этих индикаторах присутствовал с соответствующим уровнем. В этом направлении будем продолжать работу», - уточнила она.

Заместитель председателя правления KASE Идель Сабитов призвал брокерское сообщество способствовать продвижению Казахстанской фондовой биржи в международных рейтингах.

«Потому что важными показателями включения в тот или иной страновой индекс по классификации Emergen market – это показатель ликвидности, то есть объемов торгов. Поэтому без вашей работы с клиентами биржа одна не справится», - отметил он.

«Но, с другой стороны, вступление в эти мировые индексы позволит увеличить количество иностранных инвесторов, их станет легче привлекать», - обратила внимание председатель правления KASE Алина Алдамберген.

На бирже подчеркнули, что в «дальнейшем она намерена продолжить сегментацию рынка акций». «Но важная составляющая в целом по рынку акций – это привлечение новых эмитентов… Напомню, что в прошлом году мы завершили реформирование нашего официального списка. Теперь список выглядит по-другому, мы отошли от той модели, когда листинг на бирже был неким рейтингом, когда мы пытались донести, что одни бумаги хорошие, а другие не совсем.

Сейчас мы делим бумаги по ликвидности или по их видам. Например, корпоративные облигации у нас разделены на квазигосударственные и бумаги, которые относятся к частному сектору. Акции мы разделили на две категории. В первую вошли те, которые прошли IPO, во вторую – оставшиеся», - сообщили на бирже. 

Также вскоре планируется сегментировать рынки акций по отраслям.

«В этом году будет продолжена работа над новыми сегментами рынка акций. В мировой практике принято сегментировать рынок акций какой-либо биржи на отдельные наборы акций и эмитентов. Например, эти акции должны соответствовать той или иной отрасли или должны быть сгруппированы по какому-либо признаку. По этим акциям предоставляется профильное раскрытие информации, и в некоторых случаях профильные экспертизы», - уточнила Наталья Хорошевская.

Так, было принято решение выделить два сектора: HiTech и компании-недропользователи - Mining and Oil & Gas.

«Мы надеемся, что в секторе HiTech будут листинговаться высокотехнологичные казахстанские, а может, и иностранные компании. Предусматривается специальный технический совет, который будет оценивать тот или иной проект на соответствие требованиям. То есть у инвестора будет тот или иной индикатор того, что компания действительно относится к этому сектору HiTech. Если же говорить о том, почему был выделен именно сектор недропользователей, то это связано с тем, что Казахстан – это страна недропользователей, основная часть нашего бюджета формируется именно за счет этой отрасли. Поэтому очень важно в официальном списке уделять внимание таким компаниям. Эти эмитенты также будут предоставлять специфическую отчетность по ресурсам и запасам, которая позволит инвесторам проще принимать решение об инвестировании в ту или иную компанию, сделает работу инвесторов на казахстанском рынке эффективнее», - отметило руководство биржи.

Биржа также намерена в 2016 году продолжить работу над тем, чтобы компании, получающие господдержку, становились прозрачнее, активнее выходили на рынок.

«Один из инструментов – это альтернатива банковскому кредитованию. Мы представляем проект по внедрению субсидирования и гарантирования займов через облигации. Сейчас уже работает механизм, когда банковские займы казахстанских эмитентов гарантируются или субсидируются. Мы в этом году будем работать над тем, чтобы внедрить альтернативу банковскому кредитованию именно в этом сегменте. Мы намерены предоставить казахстанскому бизнесу возможность выпускать облигации, которые тоже будут субсидироваться и гарантироваться. Но это будет рыночный механизм. Это позволит казахстанским компаниям выйти на рынок и стать более прозрачными и сформировать свою открытую кредитную историю», - отметила Наталья Хорошевская.

Еще один проект – интеграция IT-систем биржи и ДФО. «Мы предполагаем, что этот проект будет очень востребован среди наших клиентов биржи, среди листинговых компаний. Проект нацелен на то, чтобы члены биржи и все юридические лица, которые отчитываются перед KASE, листинговые компании любой вид отчетности сдавали только один раз… Биржа из ДФО будет самостоятельно забирать эту отчетность и осуществлять весь комплекс по публикации ее на сайте. Компаниям не нужно будет высылать отчетность и в ДФО, и в KASE. Мы постараемся, насколько это возможно, сделать так, чтобы формы и сроки были максимально унифицированы между биржей и ДФО», - подчеркнули на KASE.

На бирже акцентировали, что проведение IPO стимулирует активность на KASE. «IPO – это наше все… Благодаря таким проектам происходит динамичный рост инвесторской базы. Оглядываясь на 20-летнюю историю фондового рынка в Казахстане, мы видим, что ценные бумаги, которые являются исторически ликвидными, это бумаги, которые когда-либо проходили публичное размещение. Здесь можно привести в пример и РД, и Казахтелеком. Поэтому все работы по проведению IPO мы приветствуем. Мы сами продвигаем подобные идеи и намерены продолжать это делать», - уточнил менеджмент биржи.

Заместитель председателя правления KASE Андрей Цалюк уточнил, что разрабатывается новая методика по построению кривой доходности по государственным ценным бумагам на основе общеиспользуемой модели Нельсона-Сигеля. 

«Кривая доходности неоднократно подвергалась критике. Вернее, критике подвергалась не сама кривая, а то, что практически не индексируются государственные ценные бумаги. Но сейчас Нацбанк решил новые усилия направить по построению новой кривой. Нам сделали замечание по воспроизводимости нашей методики – это главный ее недостаток. Мы изучили тему (по кривой доходности. – Ред.). На рынках достаточно популярна модель Нельсона-Сигеля, мы пытаемся ее сейчас применять, просчитываем разные результаты… Пока наша кривая лучше описывает наш рынок, чем функция Нельсона-Сигеля. Мы с Нацбанком думаем по применению новой методики, наверное, мы все-таки внесем изменения в методику по кривой доходности, чтобы кривая адекватно отображала те движения по базовой ставке, которые Нацбанк проводит на рынке», - сообщила Андрей Цалюк.

«Буквально недавно мы вышли с рядом операционных предложений для регулятора по внесению изменений в нашу профильную нормативную базу. Хотелось бы, чтобы она предоставляла более удобные условия для работы наших клиентов. В частности, мы вышли с предложением по расширению списка инструментов автоматического РЕПО. Сейчас на АФК обсуждается этот вопрос», - отметила Наталья Хорошевская.

Как стало известно, рассматриваются предложения по исключению сделок с госбумагами из объектов надзора по манипулированию.

«Мы надеемся, что это будет дополнительным фактором по оживлению данного рынка. Также было предложение по исключению ограничений для участников рынка при размещении госбумаг. Такое ограничение было введено несколько лет назад. Сейчас оно уже утратило свою актуальность в связи с созданием Единого накопительного пенсионного фонда. Также рассматривается вопрос по упрощению правил регистрации и выпуска акций и облигаций, упрощения отчетности по таким выпускам. Это положительно повлияет на компании, которые много эмитируют облигации. Мы хотим, чтобы займы, в которых участвует государство тем или иным образом, субсидированием, гарантированием или какими-то другими способами финансирования приоритетных секторов экономики, чтобы эти займы также проводились через биржу в виде облигаций. Поэтому мы также продолжим работу в этом направлении», - отметили в KASE.